【年度报告】谊熙加 2025 年年度报告

作者: leather

代理商: ONSITECLUB

#代理商管理

项目品牌： ONSITECLUB

项目行业：体验营销/营销

项目日期： 2026-04-26 09:00 2026-04-26 17:00

项目地点：线上

项目名称：【年度报告】谊熙加 2025 年年度报告

基于上海谊熙加品牌管理股份有限公司（832127）2025年年度报告，借助 AI 工具，以下从六个维度进行结构化分析：

1. 综述

2025年，谊熙加全年实现营业收入 1.18亿元 （118,374,306.72元），同比大幅下滑 49.17% ；归属于挂牌公司股东的净利润由盈转亏，为 -35.88万元 （-358,753.94元），同比下降 102.70% 。

主要收入方向 ：公司处于商务服务业中的广告公关行业，核心业务是为 跨国快速消费品公司 提供从品牌策略、创意到落地实施的全流程品牌管理、整合营销与消费者体验服务。典型项目包括覆盖数百个城市的渠道体验推广、线上线下整合营销、品牌定位策略、公关发布活动及企业年会/论坛等。

主要客户 ：公司客户以快消行业龙头企业为主，前五大客户合计贡献收入 9,268万元 ，占总营收的 78.30% 。其中，第一大客户占比高达 49.83% （约5,898万元），客户集中度依然较高，但较往年已有所改善。

2. 全年营收分析

2025年营收呈现显著收缩，关键财务指标如下：

核心原因 ：年报明确指出，营收大幅下滑主要系 报告期内大客户营销投入减少 所致。在宏观经济环境影响下，主要客户自身毛利水平下降，普遍压低了活动项目预算和服务采购利润率，直接导致公司营收与盈利水平双双承压。此外，经营现金流由正转负，主要因客户应收款回款较上年同期大幅减少，同时公司分配股利支付的现金增加。

3. 主要收入方向及变动

公司收入仍高度集中于 品牌管理与活动管理 主业，按产品分类分析显示为“不适用”，表明业务结构相对单一。

变动情况 ：

其他业务收入消失 ：上期存在管理咨询服务收入，本期未发生，进一步导致总收入缩减。
成本结构同步收缩 ：营业成本随收入同比下降48.18%，但管理费用（-31.81%）、研发费用（-10.35%）的降幅不及营收降幅，导致利润空间被严重挤压。
业务拓展意图 ：公司意识到业务类型单一的风险，在报告期内着力在 多个领域拓展业务 ，并利用现有优势不断 扩展渠道营销的行业和领域 ，试图寻找新增长点。

4. 主要客户分析

年报未披露前五大客户的具体名称，以“客户1—客户5”代称，但明确其性质为 跨国快速消费品行业龙头企业 。

客户集中度数据 ：

客户推断 ：结合公司“快消品”“渠道营销”“品牌发布”“线下体验活动”等业务特征，其大客户大概率涵盖 美妆日化、食品饮料、家庭护理 等领域的国际巨头，例如宝洁、联合利华、欧莱雅、雅诗兰黛、可口可乐、雀巢等类型的企业。

风险点 ：单一客户依赖度过高（近50%），若该客户削减预算或更换供应商，将对公司业绩产生系统性冲击。年报亦将此列为“重大风险”之一，但预期随着服务行业客户的逐渐多元化，该风险会持续降低。

5. 2025年创新业务与布局

尽管2025年业绩承压，公司在业务版图拓展和资本运作上仍有以下动作：

（1）新设子公司，布局新区域与新业态

上海谊熙加品牌管理（香港）有限公司 ：2025年4月新设全资子公司，持股100%，标志着公司开始尝试 海外市场或跨境业务布局 。
上海迪浩德文化传播有限公司 ：2025年4月新设控股子公司，持股75%，注册资本100万元，期内实现营收1,157万元，净利润40.5万元，已成为新的业务载体。

（2）参股投资，向数字化与会员运营延伸

上海一里智辉数字科技有限公司 ：参股公司，主营数字化技术服务和会员运营服务。期内贡献投资收益，显示公司正尝试向 MarTech（营销技术）和CRM会员运营 领域延伸。
常容行贸易（上海）有限公司 ：参股公司，主营光学仪器销售，属于跨界尝试，旨在扩展公司业务边界。

（3）内部组织与人员调整

期末员工总数由期初118人缩减至85人（减少33人），其中生产人员、销售人员、技术人员均有裁减，反映公司在收缩战线、控制人力成本。
研发费用虽降至549.5万元，但公司仍保留了基于互联网平台的全流程消费者互动、销售管理系统工具的研发能力。

6. 对未来的预期

基于年报中的经营计划与风险描述，对公司未来可形成以下判断：

（1）短期挑战依然严峻

公司预计 客户预算压缩和采购利润率下降 的外部环境将持续，短期内营收和利润修复存在压力。
应收账款余额维持在4,375万元（占资产49.86%），且经营性现金流为负， 资金链安全 将是未来一年的关键考验。

（2）战略转型方向明确

客户多元化 ：公司明确将降低客户集中度作为核心目标，预期通过拓展新行业、新客户来分散风险。
业务领域扩展 ：在现有渠道营销优势基础上，向更多行业和领域渗透，寻找新的收入增长点。
数字化与出海 ：香港子公司的设立和对数字科技公司的参股，暗示未来可能强化 跨境整合营销 与 数字化营销服务 能力。

（3）利润分配策略趋于保守

2025年5月公司实施了每10股派现1.988元的分红（约636万元），但2026年4月23日董事会决议 2025年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本 。这一转变反映出管理层对后续经营保留现金、谨慎应对的审慎态度。

总结：

谊熙加2025年处于业绩低谷期，传统快消品活动营销业务受客户预算削减冲击严重。未来能否走出低谷，取决于其 客户多元化拓展的进度 、 新业务（数字化/跨境）的放量能力 ，以及 成本端控制 的有效性。

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图片及内容来自网络及品牌公开信息，出处见网络

文字来自 AI 编辑完成，AI信息自我辨识

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