浙文互联2022公司年报

第三节 管理层讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

2022 年，全球政治、经济形势复杂多变，在我国经济“稳增长”的总基调下，浙文互联充分发挥国有相对控股混合所有制治理优势，在股东赋能、董事会坚强领导以及党建引领下，报告期克服全行业面临的种种困难，坚持向数字文化领域战略升级，公司业务韧性筑底，全年实现营业 收入 1,473,716.08 万元，比上年同期增长 3.10%，实现归属于母公司的净利润 8,080.66 万元， 同比减少 72.55%。

数字营销业务板块，品牌营销业务在汽车行业细分领域延续市占率领先地位，报告期实现营业收入 26.43 亿元，重点突破新能源汽车客户，取得比亚迪、小鹏汽车、长安新能源、奇瑞新能源、长城 WEY 品牌 MPV 等客户资源；实现在金融、快消等行业的突破，斩获中国银行、交通银行、 小米品牌、五粮液等客户资源。效果营销业务全年实现营业收入 120.46 亿元，以规模优势延续头部代理商地位，与头条、腾讯、快手等头部媒体保持了紧密的合作关系，通过运营能力、策略能力的提升，电商赛道的突破，先后获得综合代理商、巨量千川三星级服务商、营销科学服务商、抖 音电商银牌品牌服务商、KOL 采买合作机构多身份代理商，持续夯实资质优势。此外，公司探索区 域化经营管理转型，建立华南区域子公司并迅速打开局面，实现了比亚迪等客户的突破及东风日产客户的持续性合作； 成立海外事业部，成功获得红旗海外、捷途海外项目，迈出了公司业务国际化第一步。

创新业务板块，在数字虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙等赛道继续强化投入和布局。 报告期内，数字虚拟人业务致力于为三维虚拟世界提供造人、育人、用人的全站式技术和产品服务，为三维虚拟内容制作提供智能化、工业化的基础设施，如为东风风光 mini 定制的虚拟人“可 甜”已交付使用、与《座驾》杂志联合打造的“IKA 伊卡”入驻快手，“宫玖羽”与汽车之家完成签约，担任“汽车之家特邀 AI 体验官”；长安汽车的“宫橙诗”交付完成。旗下浙文米塔定位为元宇宙数字艺术造梦家，对标 Midjourney 在 AI 绘画领域实现辅助创作，打造元宇宙创作者社区， 报告期内实现注册用户 47 万。同时，报告期内公司进一步强化内外部战略协同，成为浙江文投集团下属浙江省文化产权交易所第二大股东，2023 年 2 月，公司成为百度文心一言首批生态合作伙伴，在数字版权发行、交易，生成式 AI 技术能力构建等方面提前卡位。

同时，浙文互联是杭州 2022 年第 19 届亚运会、杭州 2022 年第 4 届亚残运会官方线上品牌推广服务供应商。公司将运用数字虚拟人、数字孪生、AIGC 等元宇宙前沿科技，充分发挥公司数字营销企业优势，为亚运会全面助力。

2022 年 6 月 15 日，胡润研究院《2022 胡润中国元宇宙潜力企业榜》发布，浙文互联因在元宇宙生态应用范畴“数字媒体应用”方面的突出优势上榜 Top100，并荣获“元宇宙创新企业 TOP20”、“2022 杭州市数字经济百强企业排名第 9 名”。此外公司还揽获金梧奖、金远奖、IAI传鉴国际广告节、金鼠标、iDigital China、ADMIC 金璨奖、虎啸奖、蒲公英奖、2022 AutoVision China 未来车科技大奖、金比特奖、科睿创新奖等各项行业重量级奖项。

二、报告期内公司所处行业情况

当前，新一轮数字技术、AI 革命正在加速兴起，发展数字经济已经成为把握新一轮科技革命 和产业变革新机遇的战略选择。文化数字化是数字经济政策在文化领域的细分落实，政策出台单 位从科技部、中宣部等国家部委（2019 年《关于促进文化和科技深度融合的指导意见》），到中 共中央办公厅、国务院办公厅（2022 年《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》），体现出 政策制定高度的提升，文化数字化有望实现加速发展。

1、确立以数字经济为核心的国家战略

党的二十大对加快建设数字中国作出重要部署。习近平总书记强调，要站在统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局的高度，统筹国内国际两个大局、发展安全两件大事， 充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术和实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，不断做强做优做大我国数字经济。

根据中国信通院发布《中国数字经济发展报告（2022 年）》的内容，近年来数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。2021 年，我国数字经济发展取得新突破，数字经济规模达到 45.5 万亿元，同比名义增长 16.2%，高于同期 GDP 名义增速 3.4 个百分点，占 GDP 比重达到 39.8%。 数字经济作为国民经济“稳定器”“加速器”作用更加凸显，数字产业化基础实力持续巩固，产业数字化发展进入加速轨道。据国家互联网信息办公室副主任曹淑敏介绍，我国数字经济规模稳居世界第二，成为推动经济增长的主要引擎之一。

2、国家及各地方大力支持文化数字化

2022 年 5 月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，从国家层面对文化产业的数字化作出要求，加快推进文化数字化进程，为文化数字化指明方向。《意见》明确，到“十四五”时期末，基本建成文化数字化基础设施和服务平台，形成线上线下融合互动、立体覆盖的文化服务供给体系。

2023 年 2 月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，指出推进文化数字化发展，深入实施国家文化数字化战略，建设国家文化大数据体系，形成中华文化数据库。提升数字文化服务能力，打造若干综合性数字文化展示平台，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。

2022 年亦是浙江数字经济五年倍增计划的收官之年，是浙江数字经济“一号工程”升级版的开局之年。在此关键时期，8 月 3 日，浙江首次编制发布《浙江省数字经济发展白皮书》，提出浙江打造数字变革高地，计划实现新一轮“双倍增”，到 2027 年，浙江数字经济增加值和核心产业增加值将分别突破 7 万亿元和 1.6 万亿元。元宇宙、数字文化等数字经济的新业态，对经济的重 要性与促进作用逐渐显现。

3、广告行业经历结构性调整后走向技术升级阶段

2022 年，中国互联网广告市场在高速发展了 20 余年后迈入结构性调整的发展周期。2023 年 3 月 28 日，QuestMobile 发布的《2022 中国互联网广告市场洞察》显示：2022 年整体广告市场出 现 9.4%的下滑，互联网广告市场增长了 1.4%，突破 6600 亿元。同时报告指出“由技术驱动的广 告模式逐渐成型，整个广告营销市场的技术变局，将会进一步显现。”

4、技术迭代重塑数字营销新范式

伴随着 5G、XR、AIGC(生成式人工智能)等技术发展，为广告营销带来的机遇亦不容忽视。尤 其是生成式 AI 不断迭代将赋能营销，塑造数字内容生产与交互新范式。随着人工智能在数据、算力、算法、工具、模型等方面的技术推进，2022 年 11 月，微软旗下 OpenAI 发布了全新的聊天机器人模型 ChatGPT；2023 年 3 月，OpenAI 发布多模态预训练大模型 GPT-4，增加了识别和理解图像的能力，同时文本处理能力提升至 2.5 万字，提升问答准确的同时还拥有编歌曲、写剧本等更创造性的写作能力。在以 AIGC 为核心的 AI 技术突破下，数字文化、数字营销行业将受益于技术赋能，更高效高质量地实现内容生产成为可能。

三、报告期内公司从事的业务情况

浙文互联致力于成为一家国有相对控股、行业领先的数字文化科技公司，通过数字营销、数字文化业务驱动公司高质量发展。一方面，公司致力于为品牌方提供智能营销解决方案，以策略、技术、内容为关键抓手，用数字化的营销解决方案创造价值，构建了覆盖数据洞察、效果营销、效果优化与管理、品牌提升、媒介规划与投放、体验营销、公关、内容营销、自媒体以及营销技术产品的数字营销全链条；另一方面，公司布局发展数字虚拟人、AIGC、汽车元宇宙等业务赛道， 借助科技赋能，以数字文化业务助力公司高效、高质发展。

浙文互联旗下业务划分数字营销板块（品牌营销、效果营销）、创新业务板块两大板块。

（1）数字营销板块

A.品牌营销

品牌营销事业部包含百孚思、浙文天杰、同立传播、智阅网络、华邑等五家子公司，聚焦汽 车行业并拓展快消等相关行业的公关、体验营销、媒介采买、内容营销领域，为行业客户提供整 合营销服务以及行业解决方案，不断推进品牌营销业务的深入整合，最终实现品效协同，升级汽车行业数字营销模式。

B.效果营销

效果营销事业部以派瑞威行公司为主，深耕效果营销领域，通过数据分析、沉淀与洞察，为各行业客户实现精准的目标用户触达，基于对大数据、技术研发、效果优化、媒介整合、策略、 创意及行业发展的深度洞察，凭借强大的流量运营实力和品效结合的营销服务体系，深度挖掘流 量价值，为各行业头部客户提供智能营销解决方案，报告期内公司效果营销业务站稳三大互联网媒体百亿俱乐部地位。

（2）创新业务板块

公司坚定拥抱技术变革，由数字营销向数字文化科技进行战略升级，孵化数字虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙等业务赛道，聚焦数字资产、内容和文化，提升上市公司发展质量。报告期内公司创新业务各赛道均取得了实质性的进展和突破。

2022 年 9 月，公司受让浙江文投下属浙江文交所 9.5%股权，浙江文交所新增“文化数字资产”交易品种，进一步强化了双方在数字文化版权资产相关业务领域的合作。

四、报告期内核心竞争力分析

1、国资股东多维度赋能，助力上市公司创新升级

浙江文投是浙江省文化产业投融资的主平台，2021 年 12 月浙江文投通过杭州浙文互联取得上市公司的控制权，浙江省财政厅成为上市公司实际控制人。后续随着浙文互联向特定对象发行股票项目逐步落地，浙江文投控股比例将提升至 16.47%。浙江文投在融资增信、战略规划、创新业务升级、党建工作等多维度赋能上市公司发展，国资的规范治理叠加管理团队专业高效的市场运作能力，将有助于增强企业长期发展的核心竞争力。

2、领先数字文化生态布局，赋能业务提质增效

公司在数字文化发展战略的指引下，孵化出虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙等多个细分赛道，其对数字营销业务在数据、技术、内容、客户等方面的赋能效应也逐步体现。比如将 AI 绘画工具整合进营销创意、设计等工作流，通过 AIGC 方式提升现有工作的效率，提高内容生产、 设计创意的产出。公司募投项目前瞻性布局 AI 智能营销系统，突破数字虚拟人实时交互等行业问题，为公司科技赋能及创新业务业态建设提供坚实的技术基础。

3、浙文互联品牌价值凸显，头部优势进一步强化

在经济新常态下，越来越多的品牌方会更加关注营销服务商的资质、能力及过往的业绩情况， 加剧了行业的头部集中效应。浙文互联及旗下各子公司多年深耕数字营销各个细分业务板块，各板块整合日益深化，内部形成完整的产业链协同，在营销策略、方案、执行以及服务等各方面积累了品牌美誉度，获得行业以及客户的高度认可，品牌影响力大幅提升。在长期服务客户的过程中，浙文互联业绩规模不断攀升，尤其是汽车行业、效果营销业务的头部优势进一步显现。随着 公司在数字虚拟人、AI 绘画工具、元宇宙等领域的大力发展，浙文互联在数字文化领域的关注度及品牌影响也将获得稳步提升。

4、优质的客户资源和全方位的客户服务能力

浙文互联多年百亿以上经营规模，及数字营销行业的长期服务经验，在全案营销解决方案、 数据及技术方面实现了协同。公司以技术和数据赋能数字营销，以精湛的投放效果及优秀的全案营销服务，确保与各行业头部客户建立起牢固的合作关系，全面覆盖汽车、电商、网络服务、游 戏、金融、快速消费品等核心行业。文化创新业务以最前沿的营销方式助力各品牌抓住价值传播密码，拉近品牌与消费者距离，公司形成了矩阵化的优质客户资源池，是公司保持稳定发展的基石。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入 1,473,716.08 万元，比上年同期增长 3.10%，营业成本 1,409,954.89 万元，同比增长 4.69%。报告期内，公司实现净利润 7,702.63 万元,同比减少 74.71%， 其中归属于母公司的净利润 8,080.66 万元，同比减少 72.55%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、AIGC 厚积薄发，打造内容生产新范式，赋能数字文化产业新发展

目前数字内容的消费结构正在发生变化，短视频的出现让视频内容成为媒体货架上的快消品， 同时生产端面临创意短缺的挑战。低成本高效能的内容生产成为刚需。AIGC 作为内容生产的新范式，能够提高内容产出效率，已经率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、内容需求丰 富的行业取得重大创新发展，市场潜力逐渐显现。根据 6pen 预测称，未来五年 10%-30%的图片内容由 AI 参与生成，有望创造超过 600 亿以上市场规模。也有国外商业咨询机构预测，2030 年 AIGC 市场规模将达到 1100 亿美元。

2、数字营销行业复苏发展，有望重回快速增长轨道

在宏观经济复苏大环境下，随着市场消费和经济活力复苏的逐步显现，数字营销行业发展有 望得到修复。根据群邑全球发布的《聚焦中国（China Spotlight 2023）》报告显示，预计 2023 年中国广告市场将增长 6.3%，重回快速增长轨道，2024 年增幅将达到 6.4%。

(二)公司发展战略

面向 2023 年，浙文互联将积极响应国家大力发展数字经济、浙江省打造数字变革高地的号召，持续夯实公司“数字文化主平台”的定位，实现量的合理增长和质的有效提升，创造可持续价值。

公司将继续发挥和提升公司国有相对控股混合所有制治理优势，以“打造数字文化科技公司” 为目标，加大 AI 等前沿技术的投入与积累，全面赋能各业务板块。一方面实现原有数字营销提质 增效，不断夯实业务基本盘，巩固客户、媒体两端的资源优势；另一方面，以现有数字资产、元 宇宙等创新业务赛道为基础，向数字文旅等更大的市场空间探索，大幅扩大数字文化板块比重。 抓住亚运会重大契机，以服务亚运助力公司业务拓展与品牌建设，提升浙文互联扎根浙江面向全 国的“数字文化”产业平台成色。

(三)经营计划

为实现上述发展战略，真正将公司打造成为一家国资旗下的数字文化科技公司，结合公司所处行业环境、技术的迭代升级，公司将重点开展以下工作：

（1）在募投项目资金到位的前提下，积极拥抱技术变革，加大前沿技术或应用开发力度，在 AI 智慧营销方面积极落实项目投资，探索“AI+”模式，全面赋能营销业务，将 AIGC 等内容生产 工具整合进营销工作流，加强数字化、智能化发展，增厚营销业务的技术含量及毛利率，同时拓宽创新业务孵化维度，用技术串联创新业务与数字营销业务之间的协同融合。

（2）数字营销板块提质增效，进行结构升级。盈利结构上发展高毛利业务、降低低毛利业务比重，并强化客户准入，降低业务风险。客户结构上，品牌营销业务继续突破豪华品牌、合资品牌、新能源等汽车客户，并以中标交通银行、招商银行业务为契机着力开发非车业务；地域结构上以华南为样本，建立华东、华北的区域化模式，加强高端人才的结构化引进，借中标吉利集团的东风，深耕浙江市场，实现全国主要市场区域齐头并举；效果类业务模式优化调整，提升利润 率，加强风控管理及预警前置，通过优化、运营能力的提升、聚焦头部客户、深度合作头部媒体 等策略，实现利润提升。

（3）拓宽创新业务孵化维度，持续提升数字文化板块比重。通过技术投入夯实虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙等赛道的业务盈利能力，加大在文化科技领域的渗透，积极协同主要股东方的资源，响应和参与数字浙江建设、宋韵文化传世工程建设等，在数字文旅等市场容量更大 的领域实现战略布局。

（4）坚持治理机制优化升级，把党建工作融入组织建设、人才队伍建设，发挥党组织战斗堡垒作用促进业务发展；持续加强人才队伍建设、企业文化建设及品牌建设，尤其是加强中高层管理人员的梯队建设，强化中高端人才的结构化引入；建立混合所有制特色的企业文化，用组织变革驱动战略落地。

(四)可能面对的风险

1、行业技术快速变革背景下的创新风险

2021 年 3 月，公司成立全资子公司杭州浙文科技，作为探索新赛道、孵化新业务的核心载体。 目前已实现在数字虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙等业务赛道的布局发展。未来 AI 等技术的迭代升级不断加速，公司创新业务在推进的过程中可能会受到来自产业政策、行业环境、技 术升级、竞争对手、团队变动等多方因素的影响，最终能否按照计划推进并实现较好的盈利情况 具有不确定性。

2、核心技术人才流失或者不足的风险

数字文化、数字营销行业作为轻资产行业，核心人才是公司持续发展的重要资源。公司在各个赛道吸引了大批互联网优秀人才，后续由于经营理念、发展方向、薪酬激励等多方面原因可能影响人才体系的搭建。公司需面向市场，建立更加完善的人力资源体系，并探索建立中长短期激励机制相结合的方式，实现人才的梯队化建设。若公司未来不能较好控制人才流失的风险，公司业务发展和业绩将受到不利影响。

3、向特定对象发行股票项目实施风险

公司于 2021 年 12 月 29 日披露《2021 年度非公开发行 A 股股票预案》，本次拟募集资金总额为 80,000 万元，发行对象为浙江文投的全资子公司博文投资，扣除发行费用后将用于 AI 智能营销系统项目、直播及短视频智慧营销生态平台项目、偿还银行借款及补充流动资金。

本次向特定对象发行股票尚需上交所审核通过并经中国证监会同意注册。本次发行能否通过 相关审批机构的批准以及最终通过批准的时间均存在一定的不确定性。公司本次向特定对象发行股票存在根据审批机构的要求调整或变更发行方案的可能，存在申请文件未能获得审批部门及时审批通过的可能，从而导致本次向特定对象发行无法顺利实施的风险。

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